10月份美國(guó)和歐洲鍍鋅板價(jià)格達(dá)到近期的頂點(diǎn)，進(jìn)入11月后，兩大地區(qū)鍍鋅板價(jià)格雙雙下滑。降價(jià)主要是由于鍍鋅基板價(jià)格下跌，以及幾個(gè)月前開(kāi)始的重建庫(kù)存結(jié)束，下游用戶(hù)和鋼材經(jīng)銷(xiāo)商減少采購(gòu)所致。年底之前，市場(chǎng)成交都不會(huì)出現(xiàn)放大。

　　隨著舊車(chē)置換新車(chē)現(xiàn)金補(bǔ)貼計(jì)劃陸續(xù)終止，歐美成品汽車(chē)庫(kù)存再度走高，意味著汽車(chē)用鍍鋅板需求也將相應(yīng)減弱。實(shí)際上，2009年歐美房地產(chǎn)市場(chǎng)極度低迷，未來(lái)幾個(gè)月也看不到希望，基于上述理由，2010年1季度歐美鍍鋅板價(jià)格還將小幅下跌。

　　11月份中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)回升，在鍍鋅基板漲價(jià)的帶動(dòng)下，成品鍍鋅板價(jià)格也跟進(jìn)上漲。提價(jià)削弱中國(guó)鍍鋅板的出口價(jià)，再加上中國(guó)大量進(jìn)口汽車(chē)用板，減輕其他地區(qū)鋼廠的經(jīng)營(yíng)壓力。目前亞洲鍍鋅板需求好轉(zhuǎn)，年底至2010年初，鍍鋅板價(jià)格還將溫和增長(zhǎng)。

　　中國(guó)鍍鋅板價(jià)格反彈

　　隨著鍍鋅基板價(jià)格上漲，11月份亞洲鍍鋅板價(jià)格也相應(yīng)上升。中國(guó)鍍鋅板需求回升，不但消化了大量的國(guó)產(chǎn)鍍鋅板，而且減輕出口市場(chǎng)供應(yīng)壓力，特別是日本和韓國(guó)生產(chǎn)商生產(chǎn)的高級(jí)汽車(chē)用鍍鋅板。亞洲鍍鋅板市場(chǎng)的消費(fèi)信心好轉(zhuǎn)，年底至2010年初，亞洲鍍鋅板價(jià)格還將進(jìn)一步上漲。盡管如此，全球需求持續(xù)低迷，亞洲鍍鋅板提價(jià)的空間有限，很容易受到供應(yīng)過(guò)剩和需求下滑的沖擊。

　　中國(guó)國(guó)內(nèi)鍍鋅板現(xiàn)貨價(jià)格自10月中旬的低點(diǎn)反彈，主力鋼廠已經(jīng)宣布12月份的鍍鋅板報(bào)價(jià)或是上調(diào)或是減少折扣。中國(guó)上海地區(qū)鍍鋅板現(xiàn)貨價(jià)超過(guò)4750元/t(600美元/t，不含增值稅)。

　　分析師表示，中國(guó)鋼廠的提價(jià)是由諸多因素所導(dǎo)致。首先，整個(gè)供應(yīng)鏈中的原料成本上升。鐵礦石和煤炭的成本上升推升熱軋卷和鍍鋅基板價(jià)格。其次，盡管庫(kù)存增長(zhǎng)，但作為中國(guó)鍍鋅板的主要消費(fèi)行業(yè)的建筑業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)。第三，9月份中國(guó)鍍鋅板出口量增長(zhǎng)至17萬(wàn)t，是2008年4月份出口3.9萬(wàn)t的4倍以上。然而，2009年9月份中國(guó)鍍鋅板的出口量?jī)H相當(dāng)于產(chǎn)量的10%，而上年同期的出口量曾高達(dá)產(chǎn)量的25%左右。實(shí)際上，2009年中國(guó)重新成為鋼材凈進(jìn)口國(guó)。

　　中國(guó)鍍鋅板出口價(jià)再度上漲，一方面是由于中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，另一方面美元貶值。目前1mm厚鍍鋅板(鋅層120g)出口離岸價(jià)為680美元/t，出口中東國(guó)家和拉美國(guó)家的鍍鋅板報(bào)價(jià)略低于出口至美國(guó)和歐洲。亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的生產(chǎn)商降價(jià)壓力也有所減輕，韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的生產(chǎn)商甚至開(kāi)始提價(jià)，同類(lèi)產(chǎn)品報(bào)價(jià)為720～740美元/t。亞洲市場(chǎng)鍍鋅板需求強(qiáng)勁，鋼廠的接單量穩(wěn)定，市場(chǎng)中的庫(kù)存量較低。2009年下半年亞洲鍍鋅板市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，主要源于中國(guó)需求顯著增長(zhǎng)，日本和韓國(guó)高質(zhì)量生產(chǎn)商也因此受益。中國(guó)鋼廠能夠生產(chǎn)高質(zhì)量汽車(chē)用鍍鋅板的廠家并不多，國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)促使進(jìn)口增長(zhǎng)，并且在一定程度上，高級(jí)汽車(chē)用鍍鋅板的市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)明顯低于一般用途鍍鋅板。3季度中國(guó)鍍鋅板出口增長(zhǎng)，但仍落后于進(jìn)口量，2009年中國(guó)鍍鋅板市場(chǎng)存在巨大的貿(mào)易逆差。

　　印度出口導(dǎo)向型鍍鋅板生產(chǎn)商繼續(xù)努力擴(kuò)大出口量，盡管中國(guó)鍍鋅板出口價(jià)小幅上調(diào)，導(dǎo)致其出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力減弱。年底之前，中東市場(chǎng)消費(fèi)者不會(huì)大量采購(gòu)，歐盟和美國(guó)消費(fèi)者也不會(huì)簽訂大額的采購(gòu)合同，歐美鋼廠憑借定價(jià)和發(fā)貨優(yōu)勢(shì)，控制市場(chǎng)。印度國(guó)內(nèi)熱軋卷價(jià)格下跌，當(dāng)?shù)責(zé)峤冧\板價(jià)格承受下調(diào)壓力，但市場(chǎng)需求仍然旺盛。值得注意的是埃薩鋼鐵公司宣布將收購(gòu)Shree涂層板公司(冷軋卷和熱浸鍍鋅板產(chǎn)能為100萬(wàn)t)。印度國(guó)內(nèi)有大量的獨(dú)立軋鋼廠，主要生產(chǎn)特殊規(guī)格和質(zhì)量的板卷產(chǎn)品，但目前通過(guò)并購(gòu)上游產(chǎn)能或新建上游產(chǎn)能，擴(kuò)建成煉鋼-軋鋼聯(lián)合鋼廠。況且，印度國(guó)內(nèi)聯(lián)合鋼廠也在增加熱軋卷產(chǎn)能，需要為其擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)品尋找市場(chǎng)，而獨(dú)立軋鋼廠則是主要的熱軋卷買(mǎi)家，成為聯(lián)合鋼廠的并購(gòu)對(duì)象。

　　亞洲鍍鋅板市場(chǎng)信心提振，2010年1季度鋼廠的接單充足，需求增長(zhǎng)，下游用戶(hù)和經(jīng)銷(xiāo)商需要大量的庫(kù)存滿(mǎn)足。這意味著，價(jià)格還將持續(xù)上漲，主要受到原料價(jià)格和熱軋卷價(jià)格堅(jiān)挺的支撐。

　　美國(guó)熱浸鍍鋅板售價(jià)自10月高點(diǎn)下滑

　　在經(jīng)歷10月份的高點(diǎn)之后，鍍鋅板價(jià)格開(kāi)始再度走低。隨著重建庫(kù)存，鋼材上漲，美國(guó)鋼廠快速提高產(chǎn)能利用率。增產(chǎn)緩解市場(chǎng)供應(yīng)短缺壓力，而此前供應(yīng)緊張一直是市場(chǎng)的提價(jià)動(dòng)力，預(yù)期提價(jià)也推動(dòng)鋼材服務(wù)中心和下游用戶(hù)積極重建庫(kù)存。目前市場(chǎng)供應(yīng)充足，但需求下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，價(jià)格隨之下滑，并且還承受著降價(jià)壓力。圣誕新年假期臨近，美國(guó)鍍鋅板需求還將進(jìn)一步減弱，廢鋼降價(jià)，鋼廠的成本有所下降，但在2010年1季度之前，鍍鋅板提價(jià)的可能性不大。

　　在汽車(chē)零部件生產(chǎn)商增加采購(gòu)的影響下，美國(guó)鍍鋅板市場(chǎng)漲價(jià)動(dòng)力的持久性超過(guò)其他板材產(chǎn)品，但11月初熱浸鍍鋅板價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始下跌，降至770美元/t，而10月份時(shí)能達(dá)到780～810美元/t。年底之前，價(jià)格還將延續(xù)下跌走勢(shì)。隨著需求減弱，以及季節(jié)性因素和圣誕新年假期來(lái)臨，市場(chǎng)成交持續(xù)低迷。廢鋼價(jià)格下跌，電爐短流程鋼廠成本壓力減弱，即使降價(jià)也能保持一定的利潤(rùn)。與此同時(shí)，美國(guó)鋼廠進(jìn)一步提高產(chǎn)能利用率，10月份美國(guó)鋼廠的平均產(chǎn)能利用率超過(guò)60%。分析師預(yù)計(jì)，年底時(shí)美國(guó)熱浸鍍鋅板平均交易價(jià)將降至730～750美元/t。國(guó)際市場(chǎng)熱浸鍍鋅板供應(yīng)過(guò)剩，造成美國(guó)進(jìn)口價(jià)也承受下調(diào)壓力。然而，美元走軟，再加上國(guó)內(nèi)售價(jià)下跌，鋼廠的發(fā)貨期縮短，短期內(nèi)將抑制美國(guó)鍍鋅板進(jìn)口增長(zhǎng)。

　　據(jù)美國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布的最新鋼材發(fā)貨量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鋼材服務(wù)中心、鋼材經(jīng)銷(xiāo)商和下游用戶(hù)開(kāi)始重建庫(kù)存。同時(shí)，美國(guó)鋼廠的發(fā)貨量增長(zhǎng)還反映出在舊車(chē)置換新車(chē)補(bǔ)貼計(jì)劃的刺激下，美國(guó)汽車(chē)用鍍鋅板需求明顯增加。轎車(chē)和卡車(chē)的過(guò)剩庫(kù)存迅速消化，汽車(chē)制造商增產(chǎn)補(bǔ)充庫(kù)存，并且滿(mǎn)足消費(fèi)者短暫增長(zhǎng)的需求。8月份，美國(guó)鋼廠的汽車(chē)用鋼發(fā)貨量創(chuàng)下自去年10月份以來(lái)的最高水平。毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)鋼廠的經(jīng)營(yíng)得益于汽車(chē)增產(chǎn)。

　　盡管美國(guó)通用汽車(chē)公司宣布下調(diào)4季度汽車(chē)生產(chǎn)目標(biāo)，從之前的65.5萬(wàn)輛調(diào)低至62萬(wàn)輛，但仍遠(yuǎn)高于3季度53.1萬(wàn)輛的生產(chǎn)水平。福特汽車(chē)公司4季度57萬(wàn)輛，也明顯高于3季度的49萬(wàn)輛。然而，分析師認(rèn)為，一旦消費(fèi)者減少購(gòu)買(mǎi)，那么汽車(chē)制造商的增產(chǎn)可能將再度進(jìn)入庫(kù)存增長(zhǎng)、被迫減產(chǎn)的惡性循環(huán)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，鍍鋅板市場(chǎng)最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，但汽車(chē)產(chǎn)量在短期內(nèi)難以重新回到歷史最好水平。

　　美國(guó)家電用鍍鋅板需求也有所改善。近兩年來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤(pán)，消費(fèi)者支出大幅下降，家電制造業(yè)在苦苦掙扎。當(dāng)前美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)主要是由于政府實(shí)施的一攬子計(jì)劃，包括為首次置業(yè)的消費(fèi)者減免稅額，以及政府推出家電折扣政策，有助于推動(dòng)國(guó)內(nèi)家電需求增長(zhǎng)。

　　在發(fā)貨量連續(xù)下滑4年后，美國(guó)家電制造業(yè)迎來(lái)了首次增長(zhǎng)。政府的政策確實(shí)刺激了家電消費(fèi)。自2006年以來(lái)，美國(guó)家電產(chǎn)品發(fā)貨量開(kāi)始下滑，同比下降1.1%，之后的2007年、2008年分別下降6.6%、9.1%，今年前7個(gè)月同比下降18.5%。2009年8月美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼廠的家電用鋼發(fā)貨量明顯增長(zhǎng)，達(dá)到10.9萬(wàn)t，并且創(chuàng)下自2008年10月以來(lái)的最高水平，但仍低于過(guò)去幾年的月平均發(fā)貨量。鋼材服務(wù)中心和主要下游用鋼行業(yè)的鍍鋅板需求不再繼續(xù)下滑，但開(kāi)始實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇，乃至市場(chǎng)重新繁榮，至少還需要等待1～2年的時(shí)間。

　　歐洲鍍鋅板市場(chǎng)行情下跌

　　在經(jīng)歷3季度恐慌性重建庫(kù)存之后，歐洲鍍鋅板市場(chǎng)回歸平靜。庫(kù)存水平有所上升，市場(chǎng)參與者希望將目前的庫(kù)存水平保持到明年初。與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，中國(guó)鋼材尋求出口歐洲市場(chǎng)的沖動(dòng)減弱，然而，有報(bào)告表明，中國(guó)向歐洲的鋼材出口并沒(méi)有明顯減少。預(yù)計(jì)，短期內(nèi)的變化是中國(guó)鋼材的出口價(jià)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。況且，自9月中旬以來(lái)，歐洲市場(chǎng)中來(lái)自第三地的鋼材供應(yīng)增加，但面對(duì)廉價(jià)產(chǎn)品，歐洲本地買(mǎi)家十分謹(jǐn)慎，嚴(yán)格控制采購(gòu)，不愿囤積庫(kù)存。

　　11月份歐洲鍍鋅板價(jià)格溫和下滑，出口離岸價(jià)為750美元/t，一些南歐國(guó)家鋼廠的報(bào)價(jià)更是低至709美元/t。在英國(guó)，鍍鋅板美元報(bào)價(jià)小幅上漲至908美元/t，主要基于美元兌換英鎊貶值。鍍鋅板需求嚴(yán)重不足、熱軋卷降價(jià)，以及不得不面對(duì)廉價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品是導(dǎo)致歐洲大陸鍍鋅板價(jià)格下跌的主要原因。在歐洲，年底通常是一年中的交易淡季，一些買(mǎi)家希望保持低庫(kù)存，為2010年的經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)備充足的資金。

　　由于預(yù)期4季度市場(chǎng)需求恢復(fù)強(qiáng)勁，歐洲鋼廠在8～9月份開(kāi)始重建庫(kù)存，并且宣布提價(jià)。目前歐洲鋼廠更加謹(jǐn)慎，普遍認(rèn)為現(xiàn)在的低庫(kù)存與消費(fèi)者的低需求基本相適應(yīng)。4季度德國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量開(kāi)始下降，鋼廠相應(yīng)壓縮鍍鋅板產(chǎn)量。鍍鋅板價(jià)格也出現(xiàn)下調(diào)，并且緩步降價(jià)走勢(shì)還將持續(xù)到2010年初。市場(chǎng)小額交易不足以阻止價(jià)格下滑。

　　自9月中旬以來(lái)，歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)越來(lái)越多的進(jìn)口鍍鋅板產(chǎn)品。實(shí)際上，由于美國(guó)市場(chǎng)蕭條，中國(guó)和巴西產(chǎn)鍍鋅板都積極向歐洲市場(chǎng)供貨。歐洲用戶(hù)預(yù)計(jì)鍍鋅板價(jià)格還將進(jìn)一步下跌，因而也僅僅是少量采購(gòu)進(jìn)口產(chǎn)品。歐洲鍍鋅板實(shí)際消費(fèi)匱乏，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，廉價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品很難刺激用戶(hù)增加采購(gòu)。

　　由于熱軋卷和冷軋卷漲價(jià)，中國(guó)國(guó)內(nèi)熱浸鍍鋅板售價(jià)也再度上漲，1mm厚熱浸鍍鋅板售價(jià)上調(diào)至4730元/t(693美元/t)，漲幅為100元/t(15美元/t)。預(yù)計(jì)中國(guó)出口商將上調(diào)12月份的鍍鋅板出口報(bào)價(jià)。然而，盡管歐洲鍍鋅板需求疲軟，但內(nèi)需增長(zhǎng)不足以促使中國(guó)鋼廠降低出口意愿。分析師強(qiáng)調(diào)，中國(guó)鍍鋅板需求增長(zhǎng)緩慢，因此至少在年底前，歐洲鍍鋅板市場(chǎng)都不會(huì)供應(yīng)趨緊。

　　據(jù)歐洲鋼材服務(wù)中心的統(tǒng)計(jì)，歐洲板卷庫(kù)存持續(xù)下降。7月份板卷庫(kù)存相當(dāng)于74.9天的發(fā)貨量，8月份為95.5天，9月份又降至69.2天。鋼材服務(wù)中心大都從本地鋼廠采購(gòu)，因而10～11月的庫(kù)存量還可能繼續(xù)下降。本地產(chǎn)品的發(fā)貨周期短，憑借這一優(yōu)勢(shì)，歐洲鋼廠才能夠與廉價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

　　2009年1～9月土耳其進(jìn)口涂層板63649 t，高于上年同期的55000t，其中相當(dāng)大的一部分是來(lái)自鄰近的羅馬尼亞(8812t)。11月份土耳其涂層板進(jìn)口減弱，進(jìn)口價(jià)降至740美元/t。土耳其生產(chǎn)商埃雷利鋼鐵公司的銷(xiāo)售價(jià)降至730～740美元/t。而9月份的國(guó)內(nèi)售價(jià)還達(dá)到830美元/t。10月底，有買(mǎi)家要求埃雷利鋼鐵公司的報(bào)價(jià)下調(diào)至500美元/t，但遭到拒絕。土耳其鍍鋅板需求低迷，分析師認(rèn)為，年底前還將有大量鍍鋅板進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，保持供應(yīng)充足。