天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　從行情運(yùn)行的邏輯來看，這輪下跌分為兩波：

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　第一波是從2012年12月中旬到2013年1月份，2012年12月開始的報價下跌主要是由錢荒引起的，股指和商品期貨基本同時進(jìn)行調(diào)整。對現(xiàn)貨市場而言，鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商和下游企業(yè)均出現(xiàn)較為嚴(yán)重的資金緊張鍍鋅鋼管，這就使得往年基本都會出現(xiàn)的冬儲行為并沒有如預(yù)期出現(xiàn)鍍鋅鋼管，導(dǎo)致原料和成品材需求均較差。最近，由于天氣的因素系統(tǒng)挖潛，北方材大量南下也對南方的鋼材報價造成很大壓力下調(diào)為主鍍鋅鋼管，上海、廣州等地的報價也跟隨北京建材報價的下跌出現(xiàn)補(bǔ)跌鍍鋅鋼管，這種情況一直延續(xù)到1月份春節(jié)前。

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　第二波下跌相關(guān)建議，則是在春節(jié)之后初見端倪，報價在2月份經(jīng)過短暫橫盤調(diào)整后，從下旬開始在房地產(chǎn)停貸等利空消息的打壓下，再次下跌。就鋼材市場而言，這波下跌的主力是原料相關(guān)品種，成品材跌幅相對較少。主要原因是鋼廠因為成品材庫存增加較多且資金緊張使得放緩了生產(chǎn)節(jié)奏，減少了對原料的需求分配政策，同時降低了廠內(nèi)原料庫存，迫使港口原料庫存大增，原料報價受壓沉重?？梢哉f，第二波的報價下跌主要是原料報價補(bǔ)跌造成的最低增速，因為它帶動了鋼材成本重心的下移。

　　從以往的報價運(yùn)行規(guī)律我們可以發(fā)現(xiàn)兩點，一是原料報價波動的幅度往往是要大于成品材的鍍鋅鋼管，二是成品材報價走勢往往領(lǐng)先于原料報價，這波報價下跌具有同樣的運(yùn)行規(guī)律。因此，我們會發(fā)現(xiàn)焦炭、焦煤和礦石期貨的跌幅明顯大于螺紋鋼期貨。

　　■影響后期報價走勢的關(guān)鍵因素有哪些?

　　在理清了報價下跌背后的邏輯之后機(jī)械性能，那么未來報價走勢需要考慮哪些重要因素呢?換句話說創(chuàng)造效益，哪個是影響未來鋼價走勢的最關(guān)鍵因素?編輯也許，主要有以下幾個方面，我們近期需密切關(guān)注：

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)層面

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，應(yīng)該沒有太大的亮點，不會有什么刺激法規(guī)出臺，但也至少部分消除了市場的某些恐慌情緒。一是房地產(chǎn)市場不會出現(xiàn)前期市場所擔(dān)心的崩潰業(yè)務(wù)范圍，中國式的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不會爆發(fā)鍍鋅鋼管，是可控的。二是貨幣法規(guī)偏緊仍舊是常態(tài)，部分債務(wù)問題可能會存在，但不太可能蔓延到無法控制。這就從大局的角度決定了2013年鋼材市場仍舊是一個行業(yè)調(diào)整的年份，鋼材報價跌易漲難有所緩解，整體寬幅震蕩。

　　2、鋼材庫存高企問題

　　春節(jié)之后下滑態(tài)勢，鋼材報價沒有啟動上漲的一個主要原因就是社會庫存和鋼廠庫存相對于往年同期而言鍍鋅鋼管，都是比較高的鍍鋅鋼管，加之天氣較冷影響了實際的需求。從圖3和圖4來看情況顯示，我們會發(fā)現(xiàn)每年的庫存變化走勢圖基本上具有相同的規(guī)律發(fā)布報告，尤其是春節(jié)前后。2013年春節(jié)較往年提前良性之路，所以雖然貿(mào)易企業(yè)并沒有明顯的冬儲囤貨行為，但由于需求端的減弱，社會庫存還是出現(xiàn)了較大幅度的被動增加。然而，如果我們把對比的時間節(jié)點不放在同期對比，而是春節(jié)前后來對比，就可以發(fā)現(xiàn)2013年的庫存增量是小于2013年的，尤其是在產(chǎn)量同比較大增幅的情況下。隨著現(xiàn)在進(jìn)入3月份，基本可以明確的預(yù)期鋼材社會庫存將進(jìn)入去庫存階段撿便宜，近期上海螺紋鋼庫存就出現(xiàn)了環(huán)比減少，因此編輯也許庫存對現(xiàn)貨報價的壓力在逐步減弱。
供給方面庫存上升，從粗鋼日均產(chǎn)量數(shù)據(jù)也可以看出降低產(chǎn)能，當(dāng)前鋼廠的生產(chǎn)力度還是不大的，供給端給報價的壓力不大，可以理解為支撐報價的因素。