在傳統(tǒng)的行情淡季，在6月中上旬粗鋼產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)新高的背景下，6月底鋼市反而迎來了反彈跡象，山東、江西兩地鋼廠率先拉漲，其中山東地區(qū)鋼廠在26日至今已累計拉漲近100元/噸。

　　在供大于求矛盾如此明顯的情況下，鋼市為什么會出現(xiàn)這種情況呢?這就不得不說鋼鐵市場近年來的一個非常重要的轉(zhuǎn)變，那就是，隨著房地產(chǎn)行業(yè)的衰退跡象逐漸明顯，基建投資的大幅回落，鋼市需求正在處于由峰頂?shù)介W耀的轉(zhuǎn)變。而與之相對應(yīng)的就是，粗鋼產(chǎn)量增速雖有減緩，但依舊維持在相對高位，也就是說，在未來3-5年，鋼市供大于的現(xiàn)狀將持續(xù)存在。因此，外部因素，如政策、資金等將成為影響熱鍍鋅鋼管走勢的主要因素。

　　首先是資金面，截止上周，央行已通過正回購連續(xù)7周實現(xiàn)資金凈投放，累計釋放流動性3880億元，此外，還有4月25日、6月16日兩次定向降準，據(jù)專家預(yù)計，釋放流動性在2000-3500億。也就是說，近兩個月來，國家已陸續(xù)釋放流動性約6000-7500億元，這就給國家下一步的動作打好了基礎(chǔ)。

　　接下來，另一個影響因素就是政策面。在6月中旬，訪問英國、希臘兩國期間，國務(wù)院總理李克強多次對世界作出中國經(jīng)濟不會“硬著陸”的“國際承諾”。而這其中，最引人注目的是李克強在英國智庫演講時，明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”。這被市場普遍解讀為穩(wěn)增長將加碼的信號，并且隨后黑龍江、河北、四川、廣東、山西、云南、貴州等多省份均出臺了力度頗大的穩(wěn)增長措施，其中，投資在多地的措施中占據(jù)著打頭陣的位置，成為穩(wěn)增長最重要的砝碼，從而給鋼鐵市場注入強心劑，最明顯的特征就是期貨市場的反彈。

　　那么，7月份的熱鍍鋅鋼管還會繼續(xù)拉漲?

　　7月份熱鍍鋅鋼管能否繼續(xù)反彈，依舊要取決于后期的政策以及資金面的表現(xiàn)。首先，6月份匯豐中國制造業(yè)PMI初值公布，為50.8，超過市場預(yù)期值近一個點，這還是該指標年內(nèi)首次回到50的榮枯線以上，創(chuàng)下了7個月高點。但是據(jù)另一項調(diào)查顯示，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)和信心指數(shù)雙雙下降，這看似矛盾的結(jié)果表明，一方面是宏觀經(jīng)濟已經(jīng)略有好轉(zhuǎn)、曙光初現(xiàn)，但另一方面，企業(yè)界仍感到變化速度太慢。從某種意義上說，目前中國經(jīng)濟仍需要一些疏經(jīng)活血的措施，如適度擴大投資，微刺激經(jīng)濟增長等。

　　其次，就是資金。上邊我們也提到了，地方政府的穩(wěn)增長措施依舊是以投資為主的，這樣一來，有兩個點我們必須要注意到，第一個，在近年來貨幣政策穩(wěn)中偏緊的局勢下，資金能否足量到位?第二個就是，投資對經(jīng)濟拉動作逐漸減小已經(jīng)是不爭的事實。因此總的來講，后期形勢不確定因素依舊較多，對鋼市的利好作用還需時間來檢驗。

　　總的來講，在產(chǎn)量高企、需求未有起色，而政策、資金面后期不確定因素較多的情況下，預(yù)計7月份鋼市仍將以震蕩下行為主，在操作方面，建議商家繼續(xù)快進快出為主。當然，有條件的商家可以借助期貨來實現(xiàn)減少風(fēng)險，增加盈利的目的。