本周螺旋鋼管現(xiàn)貨鋼價(jià)指數(shù)略有反彈,其中長(zhǎng)材上漲0.24%,板材下跌0.10%。然而值得注意的是期貨表現(xiàn)弱勢(shì),螺紋鋼主力合約周二以來(lái)持續(xù)下跌,跌幅達(dá)2.46%,礦石主力合約周三以來(lái)持續(xù)下跌,跌幅達(dá)3.93%,市場(chǎng)對(duì)需求能否持續(xù)恢復(fù)的擔(dān)憂情緒重新顯現(xiàn):1、6月數(shù)據(jù)顯示,雖城鎮(zhèn)固投同比增速略有提升,但地產(chǎn)新開(kāi)工面積同比增速繼續(xù)下滑,并且水泥產(chǎn)量同比增速下滑至0.8%,顯示建材下游改善并不明顯,長(zhǎng)材價(jià)格反彈的需求支撐基礎(chǔ)較為薄弱。本周滬終端線螺采購(gòu)量1.33萬(wàn)噸,環(huán)比下降12.81%,也可對(duì)此印證;2、本周鋼材社會(huì)庫(kù)存雖環(huán)比繼續(xù)下降1.07%,但歷年同期庫(kù)存環(huán)比均有不同程度下降,今年降幅不及去年,同比降幅從7月初以來(lái)開(kāi)始逐步收窄;3、持續(xù)盈利好轉(zhuǎn)帶動(dòng)生產(chǎn)或高位提升,本周Mysteel調(diào)查唐山高爐產(chǎn)能利用率96.33%,相比上周95.78%繼續(xù)走高,供給增加也將加大價(jià)格反彈壓力。

　　鋼廠開(kāi)工率提升帶動(dòng)原料補(bǔ)庫(kù)加大,Mysteel調(diào)查7月17日中小鋼企礦石庫(kù)存36.64萬(wàn)噸,相比月初34.05萬(wàn)噸有所增加,不過(guò)在前期進(jìn)口礦漲幅較大的情況下,外礦配比有所降低。礦石現(xiàn)貨在補(bǔ)庫(kù)加大帶動(dòng)下本周上漲1.61%,漲幅有所擴(kuò)大。然而反映價(jià)格預(yù)期的礦石期貨與普氏指數(shù)本周分別下跌3.93%、1.29%,其中鐵礦石主力期貨周五跌停,市場(chǎng)對(duì)后期需求的擔(dān)憂情緒加重。

　　總體而言,我們認(rèn)為本輪鋼價(jià)反彈的基礎(chǔ)較弱,并且隨著供給的逐步釋放,預(yù)計(jì)鋼價(jià)將重回弱勢(shì)下跌。就中長(zhǎng)期而言,需求雖階段性企穩(wěn)但缺乏進(jìn)入新一輪復(fù)蘇的跡象,產(chǎn)能過(guò)剩隱憂猶在,行業(yè)依然處于底部調(diào)整期。